Coordination Loïc Grasset
10/04/2022 à 01:00, Mis à jour le 07/04/2022 à 19:53
Les contrats d’assurance-vie multi support les mieux dotés comportent une large palette de produits financiers offrant des rendements proches ou supérieurs à l’inflation, sans les fluctuations de la Bourse. La contrepartie : renoncer la plupart du temps à la protection complète de votre épargne.
Non coté : investir autrement dans les entreprises
Des rendements annualisés à deux chiffres et plutôt stables sur longue période, sans les à-coups au jour le jour des marchés d’actions : les performances des fonds d’investissement dans les entreprises non cotées en Bourse et les infrastructures ont de quoi séduire. « 95 % des plus belles sociétés mondiales ne sont pas cotées, il serait dommage de se priver du private equity au sein d’une allocation diversifiée », remarque Bertrand Tourmente, fondateur d’Althos Patrimoine. Problème : la plupart des supports impliquent d’accepter un blocage des sommes investies pendant des années et les frais sont souvent élevés. « L’assurance-vie luxembourgeoise permet d’accéder à ce type de stratégie à frais raisonnables, souligne Bertrand Tourmente. Il existe des solutions dites “evergreen”, liquides sous quelques mois et offrant une rentabilité immédiate, alors que les capitaux confiés à la plupart des fonds ne sont pas en permanence au travail, d’où un retour à l’investisseur amoindri. » Leur diffusion est cependant confidentielle.
Immobilier : les atouts de la pierre papier
Les placements procurant une protection contre l’inflation ne sont pas légion. L’immobilier en fait partie, d’autant plus lorsque le placement, réalisé au sein de l’assurance-vie, permet d’échapper à la fiscalité prohibitive des revenus fonciers. Différents produits immobiliers coexistent. Les plus purs sont les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) et les sociétés civiles immobilières (SCI). « Net de frais du contrat, leur rentabilité est comprise entre 3,5 et 4,5 % », observe Patrick Le Maire. Les SCPI sont des produits de rendement procurant un revenu mensuel ou trimestriel. « C’est une source de complexité car ce revenu doit être réalloué : s’il n’est pas réinvesti, il est versé par défaut sur le fonds en euros », remarque Guillaume Arnaud, président du directoire de Sofidy. Les sociétés civiles se comportent comme des fonds classiques : leur valeur tend à s’apprécier au fil du temps et les frais de souscription sont moindres. Guillaume Arnaud recommande de privilégier « les produits diversifiés, disposant d’un nombre important d’actifs, répartis sur différentes typologies de locataires et géographiquement ». Pour capter des performances « deux fois plus rentables », Bertrand Tourmente préconise de s’intéresser au private equity immobilier. « Des fonds achètent des immeubles très bien placés dont l’usage est périmé, avec décote. Restructurés puis loués à bail ferme sur neuf ou douze ans, ces biens sont revendus au sommet de leur valeur », signale-t-il.
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Eurocroissance : pour les plus prudents
À mi-chemin entre le fonds en euros, à capital garanti, et les supports financiers en unités de compte (UC), où le risque est assumé par le titulaire du contrat, le fonds eurocroissance est né en 2014 de la volonté de faire émerger une troisième voie pour l’assurance-vie. Le concept, proposé par une poignée de compagnies, repose sur l’abandon de la garantie du capital à tout moment, qui bride la performance des fonds en euros. Mais, en contrepartie d’une garantie à une échéance fixée au choix de l’assuré entre huit et quarante ans, comprise entre 80 et 100 %, l’assureur a pour objectif « d’offrir un surcroît de performance à l’assuré, grâce à une diversification accrue de ses investissements », explique Patrick Le Maire, directeur du développement de l’Unep. L’association d’épargnants, qui travaille avec Prepar-Vie (groupe Bred), vise un rendement « supérieur de 1,50 % à la moyenne des fonds euros du marché » et une relative régularité des performances.
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Produits structurés : participer aux marchés haussiers
Si le fonctionnement des produits structurés est parfois complexe, la promesse est simple, d’où leur succès. « Un produit structuré permet de bénéficier d’une partie de la hausse d’un indice boursier ou d’un panier d’actions, avec une protection partielle ou totale du capital, tant que la valorisation de l’indice ou du panier reste dans une fourchette prédéfinie », résume Fabien Labasse, directeur de l’épargne chez BNP Paribas. En d’autres termes, le souscripteur consent à ne pas appréhender en totalité la performance des marchés d’actions, tout en évitant les baisses jusqu’à un certain point. Le plus souvent, le souscripteur perçoit une rémunération annuelle appelée coupon et peut bénéficier d’un remboursement anticipé à une date de constatation prévue à l’avance.
