Coordination Loïc Grasset
13/04/2022 à 01:00, Mis à jour le 07/04/2022 à 20:04
Pour Emmanuel Roulin, auteur du livre « Slow Money », il est essentiel de diversifier son portefeuille d’actifs financiers et de ne pas faire dévier sa composition.
Paris Match. Peut-on développer son patrimoine sans être un expert ?
Emmanuel Roulin. L’enjeu consiste à construire un portefeuille très diversifié et stable entre différentes catégories d’actifs et zones géographiques. Il doit être à même d’offrir des performances supérieures à celles des produits de votre banque et de minimiser les baisses, en évitant d’atteindre les seuils de stress conduisant à vendre au pire moment. Ce raisonnement est simple, mais la plupart des professionnels et des investisseurs ne l’appliquent pas.
Pourquoi ?
Les ressorts sont d’ordre psychologique. Sur une durée longue de vingt-cinq ans, tout le monde n’a pas la capacité de tolérer des baisses des cours momentanées de 50 à 60 %. Ce sentiment est naturel : qui n’a jamais cédé à la tentation de vendre après avoir subi une perte ou appris une mauvaise nouvelle ? L’inconvénient de telles réactions est qu’elles pèsent sur la performance à long terme. Je distinguerai cependant le véritable risque, qui correspond aux fluctuations d’un placement, de la peur du risque, qui relève de la gestion de vos émotions. Le fait de comprendre votre investissement est très utile pour mieux tolérer les pertes.
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Comment doit-on s’y prendre ?
Il faut avoir un plan à dix ou vingt ans, et s’y tenir. Vous devez d’abord définir un objectif de placement, déterminer le niveau de pertes que vous êtes prêt à supporter sur douze mois, et être à l’aise avec cela. Ensuite, votre stratégie d’investissement s’appuiera sur trois piliers. Le premier pilier repose sur un portefeuille diversifié, stable dans la durée, composé de classes d’actifs suffisamment non corrélées entre elles pour afficher des performances positives quel que soit l’environnement économique et financier : actions, emprunts d’État, matières premières… Par exemple, en période de faible croissance et d’inflation en hausse, vous bénéficierez de l’exposition à l’or de votre portefeuille et aux emprunts d’État indexés sur l’inflation.
Et les deux autres piliers ?
Le deuxième vous concerne si vous avez besoin d’un complément de revenus régulier. Ce portefeuille facultatif privilégiera les actions de qualité à dividendes croissants et les actions de sociétés foncières. Le troisième est un portefeuille de préférences que vous pourrez gérer activement, en intégrant vos convictions. Ce que je propose est un cadre méthodologique, intemporel, qui permet d’aborder les événements exceptionnels avec lucidité.
